来源：财知社
在A股市场，不知有多少企业因为IPO造假而声名扫地。但在一夜暴富的诱惑下，违法者总是前赴后继。近日，深交所不点名披露了又一家IPO造假公司，但根据相关信息，很容易让人找到它就是生泰尔。
更令人震惊的是，生泰尔的保荐机构居然是赫赫有名的中信建投。这是一家什么样的中介机构呢，2020年造假上市的“光存储第一股”紫晶存储，正是由它保荐上市的。胆大妄为的中信建投，是要在“IPO造假”的路上走到黑？
生泰尔IPO造假
生泰尔，全名是北京生泰尔科技股份有限公司，一家主打动物保健品的公司。为了IPO，这家公司在2017年8月就启动了创业板IPO。
当时，生泰尔邀请的保荐机构是东方花旗证券，但由于公司自身存在的问题，特别是客户分散且个体户较多这个问题，导致第一次冲击IPO以失败而告终。
但生泰尔并不气馁，在精心筹划了2年后，于2021年6月再次提交创业板上市申请。为了确保上市成功，它与中牧集团签订了战略合作协议，将公司的销售模式从以直销为主，变更为以大客户经销为主。同时，它还更换了保荐机构，中信建投上位。
改头换面的生泰尔这次是信心满满，但事与愿违，在问询环节中，还是被火眼金睛的监管部门发现了问题，不但对其客户的真实性提出了质疑，还在“关于销售模式与客户”的环节中连提9问，要求“说明是否存在专门销售发行人产品、成立时间较短或规模较小的经销商、个人等非法人实体经销商”等。
监管层的不信任，更表现在深交所在随后启动的现场督导。想蒙混过关的生泰尔绷不住了，最终在2022年7月撤回了IPO申请。
这件事被淹没在历史尘埃中的往事，原本无人想起，但在5个月后的12月，又被深交所提及。深交所在《创业板注册制发行上市审核动态》中，以不点名方式回顾了这个案例：“发行人与某大型农牧业央企A公司签订战略合作协议，A公司成为发行人的经销商且为报告期内第一大客户。发行人存在多家规模较小或成立时间短的农业企业，或个人供应商。”
至此，生泰尔和中信建投“狼狈为奸”的故事终于大白于天下。等待中信建投的，除了信誉受损，恐怕还有一份重重的罚单。
中信建投有前科
在企业IPO过程中，保荐机构发挥着重要作用，它虽是为企业上市提供辅导和保荐，但也起着监督的作用。但在实践中，许多保荐机构为了自身利益，往往“偏袒”甚至“包庇”辅导对象，企图瞒天过海。中信建投就是一家有造假前科的保荐机构。
2020年2月，有着“光存储第一股”的紫晶存储，成功登陆科创板，保荐机构便是中信建投。可以说，从前面的尽职调查开始，一直到后面的承销上市，中信建投一路保驾护航，对公司存在的问题视而不见，成功拿到1.19亿的保荐和承销费用。
但这家企业光鲜的背后，却存在太多的财务问题。问题多到练审计机构都不好找，没有哪家机构敢接这个烫手的山芋。
为了年报过关，紫晶存储一连换了4家审计机构，先是致同，再是容诚，三是立信，最后是中喜。2020年的年报中，立信出具了保留意见，警示公司可能存在造假行为。2021年的年报中，中喜更是无法表示意见，导致紫晶存储被ST。
最终，紫晶存储东窗事发，因造假问题被证监会处罚。作为保荐机构，中信建投自然未能幸免，保代人刘能清、邱荣辉被上交所予以监管警示。
两次事发，对中信建投将带来什么样的影响呢？一个数据似乎可以说明问题：今年以来，中信建投已有14个IPO申报项目终止。究竟还有多少问题没有被披露，目前还是未知数。
还有一个明显的不利影响就是，尽管中信建投在2022年的IPO融资额超过500亿，总承销项目数高达90单，均列行业次席，但因其保荐项目质量堪忧，居然被证券业协会评为B类。这可是一个“奇耻大辱”，因为在“三中一华”（中信证券、中信建投、中金公司、华泰证券）中，其他3家都高居A类。
接下来，不知道等待中信建投的监管处罚会是什么。但一些有IPO意向的公司，估计已对中信建投产生了“敬而远之”之感吧。
责任编辑：刘万里 SF014
